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美国经济学家保罗·克鲁格曼。图片来源: peoplespunditdaily.com
【译者按】
保罗·克鲁格曼（Paul R. Krugman）生于1953 年，主要研究领域包括国际贸易、国际金融、货币危机与汇率变化理论，2008年获得诺贝尔经济学奖。目前是纽约城市大学研究生中心杰出教授，并常年为《纽约时报》撰写评论文章。
北京时间2019年8月10日晚9点39分至9点57分，保罗·克鲁格曼在其个人认证的推特账户（@paulkrugman）中连续发出七条推文，从香港、宏观经济学、出口增加值和石油四个角度，解释了美中巨额贸易逆差的原因。他认为，美中双边贸易的巨额不平衡可主要由“自然因素”加以解释，与各自国家的贸易政策没有太大关系。
以下是这七条推文的译文，标题为译者所加。译者听桥，无法保证准确理解原文。点击“阅读原文”可得原始推文地址。截图附后。
理解美中贸易巨额逆差的四个维度
我现在非常书呆子气。我试着理解何以美中双边贸易不平衡是如此巨大。不是因为这重要，只是因为这令人费解，我猜这是我内心的困惑。（一）
去年，从中国进口到美国的商品是5395亿美元，美国出口到中国的商品是1203亿美元。4.5比1。为何如此不对称？我认为有四个原因：香港、宏观经济学、增加值和石油。（二）
香港：实际上是中国经济的一部分，美国与香港之间维持着巨大的盈余——出口370亿美元，仅进口60亿美元。总的说来，很多美国商品似乎是取道香港进入中国的（这类似于欧洲发生的事情，美国出口到德国的商品取道比利时和荷兰）。（三）
算上香港，可以将美国的出口不平衡削减至“仅”为3.5比1。现在是澳门：美国与澳门之间维持着整体上的贸易赤字，进口是出口的1.5倍。中国与澳门之间维持着整体的贸易盈余，进口仅仅是出口的0.8倍。在某种偏严肃的讲述中，这意味着那个比率“应该”是2左右。（四）
现在把中国当成“重要的装配工厂”算上，其出口增加值实际上来自其他地方；著名的例子是iPhone。与过去比，这在很大程度上已经不是事实，但依旧意味着中国的盈余在一定程度上是错觉。（五）
最后，中国进口了大量石油，这意味着有其他同等东西必定维持着对所有其他东西的盈余。美国以往是这样，但依靠水力压裂技术，我们现在在碳氢化合物（没有出口到中国）上实现了自给自足。这是美中双边贸易巨额不平衡的另一个原因。（六）
谁有更多时间和耐心的话，应尝试进行充分核算，但我认为美中双边贸易的巨额不平衡可主要由“自然因素”加以解释；这个不平衡与各自国家的贸易政策没有太大关系。（七）
截图自保罗·克鲁格曼的推特账户。
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